بررسی خالص ارزش دارایی ختوقا (NAV) | تحلیل بنیادی قطعات اتومبیل ایران
در بازار بورس تهران، تحلیل شرکتهای سرمایهگذاری نیازمند بررسی دقیق داراییهاست. محاسبه خالص ارزش دارایی ختوقا (گروه صنعتی قطعات اتومبیل ایران) گامی مهم برای ارزیابی این سهم است. ما در این گزارشِ اقتصاد بیدار، این نماد را به دقت بررسی میکنیم. تحلیلگران بنیادی همواره نماد ختوقا را به عنوان بازیگر استراتژیک قطعهسازی رصد میکنند. جدیدترین دادههای مالی نشاندهنده پتانسیلهای پنهان در پرتفوی شرکت است. این پتانسیل بالا سیگنالهای مهمی برای سهامداران ارزشمحور صادر میکند.
وضعیت پرتفوی بورسی و تاثیر آن بر خالص ارزش دارایی ختوقا
بررسیها نشان میدهد ارزش روز پرتفوی بورسی شرکت به ۹۴۹ میلیارد تومان رسیده است. بهای تمام شده این سرمایهگذاریها ۴۶۶ میلیارد تومان است. بنابراین، ختوقا ارزش افزودهای معادل ۴۸۳ میلیارد تومان در بخش بورسی خلق کرد. این موضوع تاثیر مثبتی بر خالص ارزش دارایی ختوقا دارد.
ترازنامه شرکت نیز استحکام بالایی دارد. حقوق صاحبان سهام ختوقا اکنون ۱،۷۳۱ میلیارد تومان است. این شرکت همچنین ۱۰ میلیارد تومان سود نقدی دریافتنی از زیرمجموعهها ثبت کرد. در سمت تعهدات، شرکت باید ۱۸.۶ میلیارد تومان سود نقدی به سهامداران بپردازد. تحلیلگران این رقم را در قیاس با جریان نقدینگی هلدینگ، تعهد سنگینی نمیدانند.
پرتفوی غیربورسی؛ محرک اصلی رشد ارزش داراییها
بخش عمده جذابیت این سهم به داراییهای غیربورسی آن بازمیگردد. برخی هلدینگها وابستگی شدیدی به نوسانات روزانه سهام دارند. اما تکیهگاه اصلی سودآوری و افزایش خالص ارزش دارایی ختوقا، شرکتهای تولیدی خارج از بورس هستند.
زیرمجموعههای قدرتمند تولیدی و قطعهسازی کارشناسان ارزش روز پرتفوی غیربورسی شرکت را ۹،۴۸۷ میلیارد تومان برآورد میکنند. ختوقا این دارایی عظیم را با تملک سهام شرکتهای مطرحی ایجاد کرد. این شرکتها شامل «میدل خودرو»، «اگزوز خودرو خراسان» و «کابل خودرو سبزوار» هستند. نکته طلایی اینجاست که بهای تمام شده این سرمایهگذاریها تنها ۴۸۷ میلیارد تومان است. در واقع ختوقا یک ارزش افزوده کمنظیر ۹,۰۰۰ میلیارد تومانی در این بخش رقم زد.
برآورد نهایی NAV و جذابیت قیمتی سهم ختوقا
ما ارزش افزودههای بورسی و غیربورسی را با حقوق صاحبان سهام جمع میکنیم. با این کار، خالص ارزش دارایی ختوقا (NAV) به ۱۱.۲ هزار میلیارد تومان میرسد. در مقابل، ارزش روز بازار این شرکت تنها حدود ۳.۵ هزار میلیارد تومان است.
این آمار نشان میدهد شرکت با ۳۰.۹ درصدِ ارزش داراییهای خود معامله میکند. معامله یک سهم در محدوده ۳۰ الی ۴۰ درصدیِ NAV نشانه بسیار خوبی است. بازار سرمایه این شرایط را دارای ارزندگی بالا و ریسک کم میداند.
محاسبات ما نشان میدهد NAV هر سهم ختوقا ۱۸,۰۷۰ ریال است. این در حالی است که قیمت روز سهم در محدوده ۵,۵۸۰ ریال قرار دارد. این فاصله معنادار میان ارزش ذاتی و قیمت بازاری بسیار جذاب است. ما نماد ختوقا را یکی از مستعدترین گزینههای گروه قطعات خودرو میدانیم.
