معامله‌گران با استفاده از تحلیل تکنیکال به بررسی یک سهم می‌پردازند اما در نظر گرفتن عوامل بنیادی در سهم نیز حائز اهمیت است. عده‌ای از تحلیلگران بر این باور هستند، زمانی که سهمی تحت تأثیر عوامل بنیادی از جمله تقسیم سود یا افزایش سرمایه قرار می‌گیرد، تغییرات قیمت روی نمودار سهم نیز باید اعمال و نمایش داده شود. در این موارد تحلیلگران تکنیکالیست می‌توانند از نمودار تعدیل شده سهام استفاده کنند.
در حالی که عده‌ای دیگر از تحلیلگران تکنیکال بر این باور هستند که در نمودار سهم و تحلیل آن عوامل بنیادی نباید در نظر گرفته شوند و تنها به قیمت سهم در گذشته باید اکتفا کرد. به همین خاطر از نمودارهای تعدیل نشده استفاده می‌کنند.
در واقع در نمودارهای تعدیل شده سهام، سود سهام تقسیمی در مجامع و یا اثر افزایش سرمایه بر قیمت سهم نیز نمایش داده می‌شود و در اختیار کاربران قرار می‌گیرد .
بسیاری از معامله‌گران تازه‌وارد در خصوص تاثیر نمودار تعدیل شده و تعدیل نشده در سهام سوالاتی دارند که در این مقاله به آن‌ها پاسخ می‌دهیم. با ما همراه باشید.
نمودار تعدیل شده چیست؟
نمودار تعدیل شده، نموداری است که دو عامل پرداخت سود نقدی و افزایش سرمایه که از عوامل بنیادی و موثر بر قیمت سهم هستند را در نظر می‌گیرد. معمولاً این دو عامل باعث ایجاد گپ قیمتی بزرگی (با توجه به درصد افزایش سرمایه) بر نمودار قیمت می‌شوند و این امر موجب سردرگمی سهامدار به دلیل شکسته شدن مقاومت و حمایت‌های اصلی چارت قیمتی سهم ایجاد می‌شود.
شکاف قیمتی چیست؟
شکاف، یک قطع منطقه در نمودار است که در آن با افزایش یا افت قیمت رو به رو هستیم. در واقع شکاف قیمتی یک فضای ناپیوسته در نمودار قیمت دارایی یا اوراق بهادار است که اغلب بین ساعات معاملاتی رخ می‌دهد. معمولا تشخیص شکاف‌ها آسان است، اما تعیین نوع شکاف دشوار می‌باشد.
شکاف قیمتی به شما چه می‌گوید؟
شکاف‌ها معمولاً زمانی رخ می‌دهند که شرکت با افزایش سرمایه، تقسیم سود نقدی، گره‌های معاملاتی یا تعدیل‌های مثبت یا منفی همراه می‌شود و یک خبر یا رویداد، موجب هجوم خریداران یا فروشندگان به اوراق بهادار شود. این امر منجر به افت قابل توجه قیمت در بالاتر یا پایین‌تر از قیمت بسته شدن روز گذشته می‌شود.
شکاف، می‌تواند نشان‌دهنده شروع یک روند جدید یا معکوس شدن روند قبلی باشد و این مسئله به نوع شکاف بستگی دارد.
مزایا و معایب استفاده از نمودار تعدیل شده
از جمله مزایای نمودار تعدیل شده می‌توان به موارد زیر اشاره نمود:
- به دلیل اینکه افزایش سرمایه موجب افزایش تعداد برگه سهم می‌شود، بر قیمت هر برگه سهم اثر گذاشته و قیمت هر سهم کاهش می‌یابد و اثر آن روی نمودار تعدیل شده در نظر گرفته می‌شود.
- در نمودار تعدیل شده نقاط حمایت و مقاومت به درستی نشان داده خواهند شد و استفاده از خطوط روند برای مشخص کردن روند، معاملات را تسهیل می‌کند. تحلیلگران نموداری می‌توانند با استفاده از نمودار تعدیل شده تحلیل درست‌تری از روند آتی سهم داشته باشند.
- اگر قصد استفاده از اسیلاتور و اندیکاتورها را دارید باید از نمودار تعدیل شده سهم استفاده کنید. اسیلاتور یا اندیکاتور در چارت تعدیل شده به‌راحتی قابل استفاده هستند.
از جمله معایب آن می توان به مورد زیر اشاره کرد:
- به دلیل حذف گپ‌های قیمتی در نمودارهای تعدیل شده، تاریخچه قیمتی سهم مشخص نیست.
نمودار تعدیل نشده چیست؟
در نمودارهای تعدیل نشده، عوامل بنیادی چون تقسیم سود در نمودار قیمتی سهم لحاظ نمی‌شود و فقط بیانگر روند قیمت سهم در گذشته می‌باشد.
مزایا و معایب استفاده از نمودار تعدیل نشده
استفاده از نمودار تعدیل نشده همانند نمودار تعدیل شده، شامل مزایا و معایبی می‌باشد که به آن‌ها اشاره خواهیم کرد.
از مزایا این نمودار این است که:
- برخی از تکنیکالیست‌ها معتقدند که در تحلیل تکنیکال تنها با توجه به قیمت سهم در گذشته بررسی انجام می‌شود، به همین خاطر بهتر است عوامل بنیادی مانند تقسیم سود را لحاظ نکرد.
اما از معایب آن به مورد زیر می‌توان اشاره کرد:
- به دلیل وجود گپ قیمتی حاصل شده، در نمودار تعدیل نشده، اندیکاتورها کاربرد ندارند.
تفاوت دو نمودار تعدیل شده و تعدیل نشده در تحلیل تکنیکال
یکی از مواردی که مورد بحث تحلیلگران بورس می‌باشد، استفاده از نمودارهای تعدیل شده یا تعدیل نشده است. هریک از این نمودارها مزایا و معایبی دارند که تا به اینجا به بررسی آن‌ها پرداختیم.
برای آنکه بتوانیم دو نمودار را به درستی با یکدیگر مقایسه کنیم، لازم به بررسی بیشتر این دو نمودار است که در این قسمت تفاوت نمودار تعدیل شده و نشده در تحلیل تکنیکال را بیان می‌کنیم.
شکاف
مهم‌ترین تفاوت نمودار تعدیل شده و تعدیل نشده در لحاظ کردن شکاف و گپ قیمتی ایجاد شده است. همان‌طور که گفته شد رایج‌ترین علت ایجاد شکاف، تقسیم سود یا افزایش سرمایه شرکت است.
از دیگر علل ایجاد گپ قیمتی به تعدیل‌های مثبت و منفی پس از افشای اطلاعات و گره‌های معاملاتی می‌توان اشاره کرد.
در بورس و بازار سرمایه، قیمت دستخوش نوسانات بازار قرار می‌گیرد که اثر این نوسانات را تنها در نمودارهای تعدیل شده می‌توانید مشاهده کنید.
به خاطر داشته باشید که استفاده از هر یک از این دو نمودار، نتیجه متفاوتی خواهد داشت پس حتماً یکی را برای تحلیل خود انتخاب کنید.
نمودار تعدیل شده بهتر است یا تعدیل نشده؟
پس از آنکه با تعریف و مزایا و معایب نمودارهای تعدیل شده و تعدیل نشده آشنا شدید و تفاوت آن‌ها را دانستید، شاید برایتان این سوال همچنان باقی‌مانده باشد که استفاده از کدام نمودار بهتر است؟ نمودار تعدیل شده بهتر است یا تعدیل نشده؟
در پاسخ باید بگوییم که نمی‌توان این دو نمودار را بر یکدیگر برتری داد زیرا هر کدام از این دو نمودار با توجه به موردی که تحلیلگر مدنظر دارد، مورد استفاده قرار می‌گیرد.
تحلیلگرانی که از نمودار تعدیل شده استفاده می‌کنند، بر این باورند که سهم گپ ایجاد شده را پر خواهد کرد، به همین خاطر نقاط حمایت و مقاومت جدید به دست می‌آورند.
اگر قصد به کارگیری الگوهایی مانند امواج الیوت یا هارمونیک و سایر الگوها را دارید، استفاده از الگوی تعدیل شده مناسب است. اما اگر نمودار را به جهت بررسی نقاط حمایت و مقاومت کلاسیک بررسی می‌کنید، استفاده از نمودار تعدیل نشده مناسب است.
چگونه نمودار را تعدیل شده کنیم؟
امکان تنظیم نمودار تعدیل شده در سامانه معاملاتی تمام کارگزاری‌ها وجود دارد. به عنوان نمونه در سامانه اکسیر اقتصاد بیدار پس از وارد شدن به حساب کاربری خود و جست‌وجوی نماد مورد نظر، از قسمت کادر بالای نمودار امکان تنظیم نمودار به صورت تعدیل شده و یا تعدیل نشده وجود دارد. از کادر مشخص شده می‌توانید تبدیل نمودار تعدیل شده به تعدیل نشده و برعکس را انتخاب کنید.
نقاط آبی: زمان افزایش سرمایه
نقاط زرد: زمان پرداخت سود نقدی
نمودار عملکردی چیست؟
نمودار عملکردی از نمودار تعدیل شده کامل‌تر است و عواملی همچون بسته شدن نماد که توسط سازمان بورس اوراق بهادار در نماد ایجاد می‌شود، تاثیر آن بر روی نمودار قیمتی را نشان می‌دهد.
نمودار عملکردی به بیان ساده‌تر تمام رخدادهای ناشی از رخدادهای نهاد قانون گذار، عرضه و تقاضا و رخدادهای شرکتی را در نمودار قیمتی اعمال می‌کند.
جمع‌بندی
هر تحلیلگر با توجه به هدف و نتیجه‌ای که انتظار دارد کسب کند، تصمیم به استفاده از نمودار تعدیل شده یا تعدیل نشده می‌گیرد. تنها تفاوت این دو نمودار در نحوه نمایش روند سهم است. هر زمان سهم به دلیل افزایش سرمایه یا تقسیم سود نقدی با شکاف یا گپ قیمتی همراه شود، در نمودار تعدیل شده قابل مشاهده است.
در صورتی که در نمودار تعدیل نشده نمودار به‌صورت ساده و به صورت روند قیمت سهم درگذشته نمایش داده می‌شود. برای مشاهده نمودار تعدیل شده رایگان می‌توانید از قسمت نمودارها در سامانه‌های معاملاتی کارگزاری‌ها استفاده کنید.